El Green New Deal respaldado por Alexandria Ocasio-Cortez y más de 40 otros representantes de EE. UU. Ha sido Criticado como imponer una carga demasiado pesada a los contribuyentes ricos y de la clase media alta que tendrán que pagar por ello, pero imponer impuestos a los ricos no es Lo que propone la resolución Green New Deal.. Dice que la financiación provendrá principalmente de ciertas agencias públicas, incluida la Reserva Federal y "un nuevo banco público o sistema de bancos públicos regionales y especializados".
La financiación a través de la Reserva Federal puede ser controvertida, pero establecer una infraestructura pública nacional y un banco de desarrollo debería ser una tarea fácil. La pregunta real es por qué no tenemos una, como China, Alemania y otros países que están rodeando círculos en nuestro desarrollo de infraestructura.
Muchos países europeos, asiáticos y latinoamericanos. Tener sus propios bancos nacionales de desarrollo., además de pertenecer a instituciones bilaterales o multinacionales de desarrollo que son propiedad conjunta de múltiples gobiernos. A diferencia de la Reserva Federal de los Estados Unidos, que se considera a sí misma "independiente" del gobierno, los bancos nacionales de desarrollo son propiedad de sus gobiernos y llevan a cabo políticas públicas de desarrollo.
China no solo tiene su propio Banco de Infraestructura de China, sino que también ha establecido el Banco Asiático de Inversión en Infraestructura, que cuenta con muchos países asiáticos y de Oriente Medio, entre ellos Australia, Nueva Zelanda y Arabia Saudita. Ambos bancos están ayudando a financiar el billón de dólares de China "Una correa de una carretera”Iniciativa de infraestructura. China está muy por delante de los Estados Unidos en la construcción de infraestructura que Dan Slane, ex asesor del equipo de transición del presidente Trump, ha prevenido, "Si no nos ponemos de acuerdo muy pronto, deberíamos estar limpiando nuestro mandarín".
El líder en energía renovable, sin embargo, es Alemania, llamado "la primera gran economía de energía renovable del mundo". Alemania tiene un banco de desarrollo del sector público llamado KfW (Kreditanstalt für Wiederaufbau o "Instituto de Crédito para la Reconstrucción"), que es incluso más grande que el Banco Mundial. Junto con los bancos Sparkassen sin fines de lucro de Alemania, KfW ha financió la revolución de la energía verde del país.
A diferencia de los bancos comerciales privados, KfW no tiene que centrarse en maximizar las ganancias a corto plazo para sus accionistas al tiempo que hace la vista gorda ante los costos externos, incluidos los impuestos al medio ambiente. El banco ha tenido la libertad de apoyar la revolución energética mediante la financiación de importantes inversiones en energía renovable y eficiencia energética. Sus inversiones en combustibles fósiles son cercanas a cero. Una de las características clave de KFW., al igual que con otros bancos de desarrollo, es que gran parte de sus préstamos se dirigen en una dirección estratégica determinada por el gobierno nacional. Su papel clave en la revolución de la energía verde se ha desempeñado dentro de un marco de política pública en virtud de la legislación de energía renovable de Alemania, incluidas las medidas políticas que han hecho que la inversión en energías renovables sea comercialmente atractiva.
KfW es uno de los bancos de desarrollo más grandes del mundo, con Activos a diciembre 2017 de $ 566.5 mil millones.. Irónicamente, la financiación inicial para su capitalización provino de los Estados Unidos, a través del Plan Marshall en 1948. ¿Por qué no financiamos un banco similar para nosotros mismos? Aparentemente porque los poderosos intereses de Wall Street no querían la competencia de un banco del gobierno que podía hacer préstamos por debajo del mercado para infraestructura y desarrollo. Hoy en día, los principales inversionistas estadounidenses prefieren financiar la infraestructura a través de asociaciones público-privadas, en las que los socios privados pueden obtener ganancias mientras se imponen pérdidas a los gobiernos locales.
KfW y la revolución energética de Alemania
La energía renovable en Alemania se basa principalmente en la energía eólica, solar y biomasa. Las energías renovables generaron 41% de la electricidad del país en 2017, por encima de solo 6% en 2000; y Bancos públicos provistos a través de 72% de la financiación para esta transición. En 2007-09, KfW financiado Toda la inversión de Alemania en energía solar fotovoltaica. Después de eso, Solar PV se introdujo en todo el país a gran escala. Este es el tipo de función catalizadora que los bancos de desarrollo pueden desempeñar, impulsando una importante transformación estructural mediante la financiación y mostrando nuevas tecnologías y sectores.
KfW no es solo uno de los más grandes, sino que ha sido clasificado como uno de los dos. Los bancos más seguros del mundo.. (El otro es también un banco de propiedad pública, el Zurich Cantonal Bank en Suiza). KfW Clasificaciones de deportes triple A de las tres principales agencias calificadoras, Fitch, Standard and Poor's y Moody's. El banco se beneficia de estas altas calificaciones y de la garantía legal del gobierno alemán, que le permite emitir bonos en condiciones muy favorables y, por lo tanto, prestar en condiciones favorables, respaldando sus préstamos con los bonos.
KfW no trabaja a través de asociaciones público-privadas, y no comercia con derivados y otros productos financieros complejos. Se apoya en los préstamos tradicionales. y subvenciones. El prestatario es responsable de la devolución del préstamo. Los inversores privados pueden participar, pero no como accionistas o socios público-privados. Más bien, pueden invertir en "bonos verdes", que son tan seguros y líquidos como otros bonos del gobierno y son apreciados por su asignación verde. El primer "Green Bond - Made by KfW" se emitió en 2014 con un volumen de $ 1.7 mil millones y un vencimiento de cinco años. Era el Bono Verde más grande en el momento de la emisión y generó tanto interés que la cartera de pedidos creció rápidamente a $ 3.02 mil millones, aunque los bonos pagaron un cupón anual de solo 0.375%. Por 2017, el volumen de emisión de KfW Green Bonds Fue de $ 4.21 mil millones.
Los inversores se benefician de las altas calificaciones crediticias y de sostenibilidad de KfW, la liquidez de sus bonos y la oportunidad de respaldar la protección del clima y el medio ambiente. Para los grandes inversores institucionales con fondos que exceden el límite de seguro de depósito del gobierno, los Green Bonds son el equivalente de cuentas de ahorro, un lugar seguro para estacionar su dinero que proporciona un interés modesto. Los bonos verdes también atraen a los inversionistas "socialmente responsables", que tienen la seguridad con estos bonos simples y transparentes de que su dinero va a donde quieren. Los bonos son financiados por KfW con los recursos de sus préstamos, que también tienen una alta demanda debido a sus bajas tasas de interés; y el banco puede ofrecer estas tasas bajas porque sus calificaciones de triple A le permiten movilizar fondos a bajo costo de los mercados de capital y porque sus préstamos orientados a políticas públicas lo califican para subsidios específicos.
Banco de Desarrollo de Roosevelt: La Corporación Financiera de Reconstrucción
El rol de KfW en la implementación de la política gubernamental es paralelo al de la Reconstruction Finance Corporation (RFC) en la financiación del New Deal en los 1930. En ese momento, los bancos estadounidenses estaban en bancarrota e incapaces de financiar la recuperación del país. Roosevelt intentó establecer un sistema de "bancos industriales" públicos de 12 a través de la Reserva Federal, pero la medida falló; así que terminó con sus oponentes usando el RFC que había sido creado anteriormente por el presidente Hoover, expandiéndolo para abordar las necesidades de financiamiento de la nación.
La Ley RFC de 1932 otorgó a la RFC un capital social de $ 500 millones y la autoridad para extender el crédito hasta $ 1.5 mil millones (posteriormente aumentó varias veces). Con esos recursosDesde 1932 a 1957, el RFC prestó o invirtió más de $ 40 mil millones. Al igual que con los préstamos de KfW, su fuente de financiamiento fue la venta de bonos, principalmente al propio Tesoro. Las ganancias de los préstamos reembolsaron los bonos, Saliendo del RFC con un beneficio neto.. El RFC financió carreteras, puentes, presas, oficinas de correos, universidades, energía eléctrica, hipotecas, granjas y mucho más; y financió todo esto mientras generaba ingresos para el gobierno.
El RFC tuvo tanto éxito que se convirtió en la corporación más grande de Estados Unidos y en la organización bancaria más grande del mundo. Su éxito puede haber sido su némesis. Sin las emergencias de la depresión y la guerra, era un competidor demasiado poderoso de la banca privada; y en 1957, se disolvió bajo el presidente Eisenhower. Los Estados Unidos se quedaron sin un banco de desarrollo, mientras que Alemania y otros países estaban comenzando a correr con los suyos.
Hoy en día, algunos estados de los EE. UU. Tienen bancos de infraestructura y desarrollo, incluida California; Pero su alcance es muy pequeño. Una forma en que podrían ampliarse para satisfacer las necesidades de infraestructura del estado sería convertirlos en depositarios para los ingresos estatales y municipales. En lugar de prestar su capital directamente en un fondo rotatorio, esto les permitiría aprovechar su capital en 10 por la suma de los préstamos, como lo pueden hacer todos los bancos depositarios. (Ver mi artículo anterior esta página.)
La forma más rentable y eficiente para que los gobiernos nacionales y locales financien la infraestructura pública y el desarrollo es con sus propios bancos, como lo han demostrado los impresionantes antecedentes de KfW y otros bancos nacionales de desarrollo. El RFC mostró lo que se podía hacer incluso en un país que estaba técnicamente en bancarrota, simplemente movilizando sus propios recursos a través de una institución financiera de propiedad pública. Necesitamos resucitar ese motor de financiamiento público hoy, no solo para abordar las crisis nacionales y mundiales que enfrentamos ahora, sino para el desarrollo continuo que necesita el país para manifestar su verdadero potencial.
Sobre la autora
Ellen Brown es abogada, fundadora de Instituto de Banca Públicay autor de doce libros, incluido el best-seller Web de la Deuda. En La solución Banco Público, Su último libro, que explora los modelos de banca pública exitosas históricamente y en el mundo. Su 200 + artículos del blog están en EllenBrown.com.
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