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En este artículo:

• ¿Qué son los déficits federales y por qué se los malinterpreta?
• ¿Por qué las ideas anticuadas sobre el dinero aún dominan la opinión pública?
• ¿Cómo funciona la creación de dinero moderno y por qué no es una teoría?
• Por qué pagar toda la deuda federal no es una decisión inteligente para una economía moderna.
• ¿Qué papel juegan los déficits a la hora de abordar desafíos futuros como el cambio climático?

Entender el dinero, conceptos erróneos y el camino hacia la prosperidad

por Robert Jennings, InnerSelf.com

¿Por qué la palabra "déficit" provoca escalofríos en la espalda de ciudadanos y políticos por igual? Es un concepto que parece ominoso, como un saldo de tarjeta de crédito sin pagar que se sale de control. Pero ¿qué sucedería si gran parte de lo que creemos sobre los déficits federales no sólo fuera erróneo, sino peligrosamente engañoso? ¿Qué sucedería si pudiéramos ver los déficits federales como posibles herramientas para la inversión, en lugar de simplemente como una carga financiera inminente?

Los déficits federales son profundamente malentendidos. Los políticos los utilizan como arma para promover agendas que perjudican a sus electores. Las raíces de esta confusión se encuentran en conceptos económicos obsoletos del siglo XIX vinculados al patrón oro, leyes de una era pasada y sistemas bancarios que ya no existen. Sin embargo, estos conceptos erróneos persisten, moldeando las políticas y la opinión pública de maneras que bloquean el camino al progreso. Es hora de cambiar nuestro enfoque del miedo al déficit a la búsqueda de la justicia económica, donde las políticas justas y equitativas tengan prioridad sobre los discursos engañosos sobre el déficit.

Una breve historia del dinero

El dinero ha evolucionado desde sus primeras formas como sustituto del sistema de trueque, en el que bienes como el grano, el ganado o los metales preciosos servían como medios de intercambio, hasta la invención de la acuñación de monedas alrededor del año 600 a. C. en la antigua Lidia. Las monedas estandarizaron el comercio al proporcionar una medida de valor consistente, pero su dependencia de metales escasos como el oro y la plata a menudo limitó el crecimiento económico. El cambio al papel moneda, iniciado en China durante la dinastía Tang y adoptado más tarde en Europa, marcó un salto significativo, al permitir el comercio a mayor escala y el desarrollo de sistemas bancarios que emitían billetes respaldados por reservas de metales preciosos.

La evolución continuó en el siglo XX con la llegada del dinero fiduciario, una moneda respaldada por la autoridad de los gobiernos en lugar de por bienes físicos. Esta transición, consolidada por el abandono definitivo del patrón oro en 20, permitió que las economías modernas se expandieran más allá de las limitaciones de los recursos finitos. Hoy en día, el dinero es cada vez más digital, y las transacciones electrónicas y las criptomonedas están redefiniendo la forma en que se almacena e intercambia el valor. Este proceso refleja la creciente necesidad de la humanidad de sistemas más eficientes y adaptables para respaldar economías complejas e interconectadas. El dinero de hoy se conoce como dinero fiduciario.

Por qué tenemos y necesitamos dinero fiduciario

El dinero fiduciario, que es esencialmente una moneda que no está respaldada por materias primas físicas como el oro o la plata, ha sido una piedra angular de la estabilidad económica moderna. Pero para entender por qué necesitamos dinero fiduciario, primero debemos mirar atrás, a una época en la que las economías dependían de monedas fuertes y el sistema financiero mundial estaba plagado de devastadores ciclos de auge y caída.

Antes de la creación de la Reserva Federal en 1913, la economía estadounidense era una locura de banca desregulada y excesos especulativos. Los períodos de auge solían ser testigos de un rápido crecimiento económico alimentado por burbujas especulativas en terrenos, ferrocarriles o materias primas, seguidas de desplomes catastróficos.

Pensemos en el pánico de 1837, un colapso financiero provocado por prácticas crediticias especulativas y la restricción del crédito. Los bancos quebraron en masa, las empresas se declararon en quiebra y el país se sumió en una profunda depresión que duró años. Avanzamos rápidamente hasta el pánico de 1873, desencadenado por una burbuja especulativa en los ferrocarriles, que desencadenó una depresión mundial. Luego vino el pánico de 1907, cuando un frenesí de especulación en acciones y fideicomisos condujo a quiebras bancarias generalizadas, que casi hicieron colapsar todo el sistema financiero estadounidense.

Estos ciclos no eran anomalías, eran la norma. El problema residía en la dependencia del dinero en efectivo, vinculado al oro y la plata, que limitaba gravemente la capacidad de los gobiernos y los bancos para responder a las crisis. La oferta monetaria no podía expandirse cuando la economía experimentaba un auge para igualar el crecimiento. Cuando colapsó, no hubo ningún mecanismo para inyectar liquidez y estabilizar el sistema.

La Reserva Federal se creó para poner orden en ese caos. Su mandato era gestionar la oferta monetaria, proporcionar liquidez en tiempos de crisis y estabilizar el sistema bancario. En teoría, este banco central evitaría los peores excesos del ciclo de auge y caída actuando como prestamista de última instancia.

Pero la teoría y la práctica no siempre coinciden. La Reserva Federal enfrentó su primera prueba importante durante los excesos económicos extremos de la década de 1920. El período posterior a la Primera Guerra Mundial fue testigo de una explosión del crédito y de la inversión especulativa, en particular en el mercado de valores. La Reserva Federal no supo reconocer ni frenar esta especulación peligrosa. En cambio, mantuvo bajas las tasas de interés, alimentando una burbuja que finalmente estallaría en el desplome de Wall Street de 1929.

Cuando se produjo la crisis, la Reserva Federal agravó el problema. En lugar de ampliar la oferta monetaria para estabilizar la economía, permitió que ésta se contrajera drásticamente. Esta contracción, conocida como espiral deflacionaria, empeoró la Gran Depresión, llevó el desempleo a niveles sin precedentes y causó un sufrimiento generalizado.

¿Por qué actuó así la Reserva Federal? En parte, debido a su persistente adhesión al patrón oro. El banco central se veía limitado por la necesidad de mantener reservas de oro, lo que limitaba su capacidad de inyectar dinero a la economía. También necesitaba más experiencia y herramientas para entender plenamente su papel. La banca central estaba todavía en pañales y los líderes de la Reserva Federal dudaban en desviarse de la sabiduría convencional de la época.

El caos de la Gran Depresión puso de relieve las limitaciones de un sistema monetario vinculado al oro. En 1933, bajo el gobierno de Franklin D. Roosevelt, Estados Unidos dio un paso importante hacia el dinero fiduciario al abandonar el patrón oro para las transacciones internas. Esto permitió al gobierno y a la Reserva Federal aumentar la oferta monetaria según fuera necesario, lo que posibilitó una política económica más flexible y receptiva.

Después de la Segunda Guerra Mundial, el sistema de Bretton Woods vinculó las monedas internacionales al dólar estadounidense, que todavía estaba respaldado por oro. Pero en 1971, durante la presidencia de Nixon, Estados Unidos abandonó el patrón oro y dio inicio a la era moderna del dinero fiduciario. Este cambio permitió a los gobiernos y a los bancos centrales gestionar sus economías sin verse limitados por las reservas físicas.

El dinero fiduciario no es perfecto, pero ha permitido una gestión económica más estable y predecible. La Reserva Federal, que en su día era una institución incipiente que luchaba por comprender su papel, ahora desempeña un papel central en la garantía de la estabilidad financiera. Al expandir o contraer la oferta monetaria según sea necesario, la Fed puede responder a las crisis, combatir la inflación y apoyar el crecimiento, herramientas impensables en la era del patrón oro.

La lección es clara: vincular el dinero a las materias primas físicas puede parecer seguro, pero es una receta para el desastre económico. El dinero fiduciario, administrado de manera responsable, no es sólo una comodidad: es necesario en una economía moderna y compleja.

Pensamiento del siglo XIX en una economía del siglo XXI

Los déficits federales suscitan temor porque muchas personas los ven a través de una perspectiva del siglo XIX. En esa época, el dinero estaba ligado a activos tangibles como el oro y la plata, lo que creaba una mentalidad de escasez. Los gobiernos solo podían gastar lo que podían respaldar con reservas físicas, lo que reforzaba la creencia de que el dinero era finito.

Este enfoque basado en la escasez dio forma a las primeras leyes estadounidenses sobre deuda y déficit. Los políticos temían la insolvencia y hacían hincapié en los presupuestos equilibrados porque exceder las reservas de oro podía desestabilizar la economía. Estas ideas eran razonables en un mundo limitado por limitaciones físicas, pero no tienen cabida en la economía actual. Muchas personas y políticos todavía piensan en el dinero como si estuviera ligado al oro, lo que da lugar a temores obsoletos sobre los déficits y la deuda.

Uno de los mitos más persistentes es la comparación de los déficits federales con la deuda de los hogares. Los políticos a menudo afirman que el gobierno necesita "apretarse el cinturón" como lo hace una familia cuando se queda sin dinero. Si bien esta analogía es intuitiva, es completamente errónea.

A diferencia de los hogares, los gobiernos que emiten su propia moneda (como Estados Unidos) deben tener dinero. Crean dinero para financiar programas, pagar facturas y gestionar la economía. La verdadera cuestión no es si pueden permitirse gastar, sino cómo afecta el gasto a recursos como la mano de obra, los materiales y la infraestructura.

Los déficits, lejos de ser intrínsecamente perjudiciales, a menudo representan inversiones económicas. El gasto en infraestructura, atención sanitaria o educación crea empleos, estimula el crecimiento y mejora la calidad de vida. Históricamente, programas como el New Deal se financiaron parcialmente con déficits y han generado enormes beneficios.

Sin embargo, los déficits se utilizan sistemáticamente como arma para justificar medidas de austeridad. Los políticos que denuncian la "carga de la deuda" a menudo presionan para que se recorten los programas sociales al tiempo que propugnan exenciones fiscales para los ricos. Esta narrativa sirve a una agenda específica: preservar la desigualdad y concentrar el poder.

Entra la teoría monetaria moderna (TMM)

A pesar de su nombre, la Teoría Monetaria Moderna no es una teoría: describe cómo funciona el dinero hoy en día en las economías soberanas. La TMM explica que los gobiernos como el de Estados Unidos, que emiten su propia moneda, no necesitan endeudarse ni cobrar impuestos para gastar. En cambio, crean dinero según sea necesario y utilizan los impuestos para controlar la inflación y redistribuir la riqueza.

Los críticos suelen descartar la TMM por considerarla radical o no probada, pero refleja cómo funcionan ya las economías modernas. Por ejemplo, durante la pandemia de COVID-19, el gobierno estadounidense creó billones de dólares para financiar cheques de estímulo, prestaciones por desempleo y préstamos a pequeñas empresas. Este gasto no llevó a la nación a la bancarrota, sino que estabilizó la economía durante una crisis.

Una de las ideas clave de la TMM es que los déficits no importan en la forma en que la gente piensa. El límite absoluto del gasto público no es el dinero, sino los recursos. Supongamos que la economía tiene trabajadores desempleados, fábricas sin uso e infraestructura subdesarrollada. En ese caso, el gasto deficitario puede dar un uso productivo a esos recursos sin causar inflación.

La inflación sólo se convierte en un problema cuando la demanda supera la oferta, pero incluso en ese caso, el gobierno tiene las herramientas para abordarla. Los impuestos, por ejemplo, pueden reducir el exceso de demanda y enfriar la inflación sin recortar programas vitales.

Durante la Gran Recesión de 2008, la Reserva Federal desplegó métodos sin precedentes para estabilizar el sistema bancario y evitar un colapso que podría haber rivalizado con la Gran Depresión. Recortó las tasas de interés a casi cero, lo que abarató el endeudamiento y alentó la actividad económica. Además, la Fed lanzó programas masivos de liquidez, incluido el Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP, por su sigla en inglés) y la flexibilización cuantitativa (QE, por su sigla en inglés). Estas medidas inyectaron billones de dólares en los mercados financieros mediante la compra de títulos públicos y activos tóxicos de los bancos en dificultades, lo que les permitió contar con capital suficiente para seguir operando y prestando.

A diferencia de la Gran Depresión, en la que la Reserva Federal permitió que la oferta monetaria se contrajera, sus acciones durante la Gran Recesión expandieron significativamente la oferta monetaria. Esta intervención estabilizó el sistema bancario y restableció la confianza entre las empresas y los consumidores. La Reserva Federal evitó un efecto dominó de quiebras y despidos al abordar directamente la crisis de liquidez y respaldar a las instituciones en crisis. Se cree que estas medidas audaces, aunque controvertidas, impidieron que la crisis se convirtiera en otra catástrofe económica prolongada.

La Reserva Federal, si el Congreso le otorgara la autoridad, podría pagar la deuda nacional inmediatamente sin causar inflación, porque el gasto que creó la deuda ya se ha inyectado en la economía. La deuda nacional representa los gastos pasados ​​(en infraestructura, militares, atención médica y otros servicios públicos) que circularon a través de empresas e individuos.

Como este dinero ya forma parte de la oferta monetaria existente, el pago de la deuda no aportaría nuevos fondos a la economía ni aumentaría la demanda, que son los desencadenantes típicos de la inflación. Este mecanismo pone de relieve la posición única de un emisor soberano de moneda como Estados Unidos, que puede crear dinero según sus necesidades sin las limitaciones que enfrentan los hogares o las empresas.

Sin embargo, eliminar toda la deuda nacional sería imprudente, ya que cumple funciones esenciales en una economía moderna. Los títulos del Tesoro de Estados Unidos se consideran la inversión más segura a nivel mundial, ya que brindan una reserva de valor estable para individuos, instituciones y gobiernos extranjeros.

Los bancos centrales apuntalan el sistema financiero al ofrecer un índice de referencia de bajo riesgo para los préstamos privados, lo que facilita la estabilidad económica y el crecimiento. Si bien a menudo surgen inquietudes acerca de los pagos de intereses de la deuda, estos pagos podrían ser manejados directamente por la Reserva Federal en lugar de aumentar la deuda. Este enfoque mantendría los beneficios de tener un mercado de deuda y al mismo tiempo abordaría los temores innecesarios acerca de su costo, asegurando que la economía siga funcionando sin problemas y sin las limitaciones de políticas de austeridad equivocadas.

Perspectivas de Dinero de la nada

In Dinero de la nadaRobert Hockett y Aaron James se basan en estas ideas y sostienen que el dinero debe entenderse como un servicio público. Sostienen que los déficits federales no son problemas que se deban resolver, sino herramientas para crear riqueza colectiva.

Los autores proponen que la Reserva Federal desempeñe un papel más activo y sugiera que financie directamente programas públicos para estabilizar la inflación y la deflación. Este enfoque evitaría los anticuados mecanismos de endeudamiento de los mercados privados, que a menudo enriquecen a las élites financieras a expensas del público.

Por ejemplo, durante las recesiones económicas, la Reserva Federal podría emitir pagos directos a los ciudadanos, de forma similar a lo que hizo el Tesoro con los cheques de estímulo durante la pandemia. Esto inyectaría dinero en la economía donde más se necesita, apoyando a las familias y a las pequeñas empresas y al mismo tiempo impulsando la demanda.

Por el contrario, en períodos de inflación excesiva, la Fed podría reducir el gasto o aumentar los impuestos para enfriar la economía. Hockett y James sostienen que estas herramientas ofrecen una forma flexible y democrática de gestionar los ciclos económicos sin recurrir a la austeridad ni a recesiones profundas.

Por qué el público tiene dificultades para comprender

Si la creación de dinero moderno es tan sencilla, ¿por qué tanta gente la malinterpreta? La respuesta está en la educación, los medios de comunicación y la psicología.

Durante décadas, la educación económica se ha centrado en modelos obsoletos que enseñan a los estudiantes a pensar en el dinero como un recurso finito. Este enfoque refuerza la analogía de la deuda familiar y oscurece las realidades de la moneda fiduciaria.

La cobertura mediática agrava el problema al presentar los déficits como crisis. Los titulares vociferan sobre "niveles récord de deuda" sin explicar que esas cifras no tienen sentido en un sistema fiduciario. El sensacionalismo vende, pero también distorsiona la comprensión del público.

Los políticos explotan estos conceptos erróneos para promover sus agendas. Al presentar los déficits como peligrosos, justifican recortes a programas como Medicare, la Seguridad Social y la educación pública, al tiempo que protegen los subsidios corporativos y las exenciones impositivas para los ricos.

Por último, existe una barrera psicológica: el miedo. Las grandes cifras (billones de dólares) resultan incomprensibles, y el miedo a lo desconocido hace que la gente se aferre a soluciones simplistas como la austeridad. Esta respuesta emocional facilita a los políticos la manipulación de la opinión pública.

Por qué los déficits no importan

La obsesión por los déficits distrae de lo que realmente importa: la justicia económica. Los déficits son herramientas, no amenazas; su valor reside en lo que pueden lograr.

Invertir en bienes públicos (atención sanitaria, educación, energía renovable) puede crear una economía más equitativa y sostenible. Estas inversiones suelen amortizarse generando crecimiento, reduciendo la desigualdad y abordando problemas urgentes como el cambio climático.

El verdadero peligro no son los déficits, sino la falta de inversión. No invertir en necesidades críticas perpetúa la desigualdad, sofoca la innovación y deja a las generaciones futuras sin preparación para los desafíos que se avecinan.

La inflación, a menudo citada como un riesgo del gasto deficitario, es manejable con las herramientas adecuadas. Los gobiernos pueden controlar la inflación sin perjudicar a los ciudadanos comunes gravando el exceso de riqueza, regulando los mercados y garantizando salarios justos.

Para superar el mito del déficit, necesitamos un cambio cultural. La educación es fundamental: las escuelas, las universidades y los foros públicos deben enseñar las realidades de la creación de dinero moderna. Los medios de comunicación deben priorizar la precisión sobre el sensacionalismo, ayudando al público a entender cómo funcionan los déficits y por qué no son inherentemente dañinos.

En el plano político, los votantes deben exigir líderes que prioricen la inversión pública por sobre la austeridad. Esto significa rechazar los discursos alarmistas y apoyar políticas que utilicen los déficits para crear una sociedad más justa y próspera.

El público también tiene un papel que desempeñar a la hora de impulsar la transparencia y la rendición de cuentas. Los déficits deben servir al bien común, no a los intereses privados. Una Reserva Federal fuerte y democrática, como se prevé en Dinero de la nada, puede garantizar que la creación de dinero beneficie a todos.

Aceptando la realidad del dinero

Los déficits federales no son los monstruos que nos han hecho creer. Son herramientas poderosas que, cuando se utilizan con sabiduría, pueden transformar la sociedad para mejor. Si comprendemos la creación de dinero moderna y rechazamos mitos obsoletos, podemos abrazar un futuro en el que la inversión pública impulse el progreso, la justicia y la sostenibilidad.

Los desafíos que tenemos por delante son enormes. El cambio climático está acelerando la frecuencia e intensidad de los fenómenos meteorológicos extremos, lo que provoca desastres económicos y desplazamientos masivos. El aumento del nivel del mar, las sequías prolongadas y las tormentas catastróficas amenazan con desestabilizar regiones enteras, creando escasez de alimentos y agua y desencadenando migraciones masivas.

Al mismo tiempo, el mercado de seguros se enfrenta al colapso, ya que se vuelve financieramente insostenible cubrir los costos crecientes de estos desastres, lo que deja a las comunidades y a las personas cada vez más vulnerables. Las nuevas pandemias, exacerbadas por los viajes globales y los cambios ambientales, plantean amenazas adicionales a los sistemas de salud y a las economías, que ya están al límite de sus posibilidades.

Para hacer frente a estas crisis interconectadas, los gobiernos deben dejar de atender los intereses de una élite adinerada y priorizar las necesidades de todos. El sistema actual, que con demasiada frecuencia está condicionado por el cabildeo y la influencia financiera, no puede responder adecuadamente a la magnitud de estos desafíos.

Las inversiones públicas en energía renovable, atención sanitaria universal e infraestructura resiliente son esenciales para proteger a las poblaciones vulnerables y estabilizar las economías. Para lograrlo, la gobernanza debe volverse más inclusiva, transparente y centrada en el bienestar colectivo, garantizando que los recursos se dirijan a donde se necesitan en lugar de perpetuar la desigualdad. Solo podemos enfrentar las amenazas existenciales del siglo XXI redefiniendo las prioridades.

Es hora de ver el dinero no como una limitación sino como una posibilidad: una manera de construir un mundo mejor para todos. La cuestión no es si podemos permitirnos actuar, sino si podemos permitirnos no hacerlo.

Sobre el autor

Robert Jennings es coeditor de InnerSelf.com, una plataforma dedicada a empoderar a las personas y promover un mundo más conectado y equitativo. Robert, veterano del Cuerpo de Marines y del Ejército de los EE. UU., aprovecha sus diversas experiencias de vida, desde trabajar en el sector inmobiliario y la construcción hasta crear InnerSelf.com con su esposa, Marie T. Russell, para aportar una perspectiva práctica y fundamentada a los desafíos de la vida. InnerSelf.com, fundada en 1996, comparte conocimientos para ayudar a las personas a tomar decisiones informadas y significativas para sí mismas y para el planeta. Más de 30 años después, InnerSelf continúa inspirando claridad y empoderamiento.

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Este artículo está licenciado bajo una licencia Creative Commons Reconocimiento-Compartir Igual 4.0. Atribuir al autor Robert Jennings, InnerSelf.com. Enlace de regreso al artículo Este artículo apareció originalmente en InnerSelf.com

Referencias

1. Dinero de la nada: o por qué deberíamos dejar de preocuparnos por la deuda y aprender a amar a la Reserva Federal

• Escritores:Robert Hockett y Aaron James
• Descripción:Este libro desafía las nociones tradicionales de deuda nacional, explicando cómo los gobiernos y los bancos centrales crean dinero para apoyar la estabilidad económica. Aboga por utilizar el dinero como un servicio público en beneficio de la sociedad.
• Enlace: Dinero de la nada - Amazon

2. El mito del déficit: la teoría monetaria moderna y el nacimiento de la economía popular

• Autor:Stephanie Kelton
• Descripción:La economista Stephanie Kelton explica la teoría monetaria moderna (TMM) y desmiente conceptos erróneos comunes sobre los déficits y la deuda nacional. El libro explora cómo los gobiernos con monedas soberanas pueden permitirse invertir en necesidades públicas.
• Enlace: El mito del déficit - Amazon

3. El podcast Debunking Economics de Steve Keen

• Maestro:Steve Keen
• Descripción:El economista Steve Keen analiza las fallas de las teorías económicas tradicionales, incluido el papel de la deuda, la banca y la creación de dinero. Ofrece perspectivas alternativas basadas en investigaciones modernas y análisis históricos.
• Enlace: Podcast Desenmascarando la economía

4. La teoría monetaria moderna explicada

• Presentador:Warren Mosler
• Descripción:En este vídeo, Warren Mosler, uno de los fundadores de la Teoría Monetaria Moderna, explica los fundamentos de la TMM y cómo los gobiernos pueden utilizar su poder adquisitivo de manera responsable.
• Enlace: La teoría de la manipulación monetaria explicada - YouTube

5. Las consecuencias económicas de la paz

• Autor:John Maynard Keynes
• Descripción:Una crítica económica clásica de Keynes, que explica cómo las reparaciones y las deudas después de la Primera Guerra Mundial desestabilizaron a Europa. Si bien no aborda explícitamente los déficits modernos, proporciona un contexto histórico esencial.
• Enlace: 1686203985

6. Entendiendo las finanzas gubernamentales

• Maestro:Pavlina Tcherneva
• Descripción:La economista Pavlina Tcherneva analiza cómo funciona el gasto gubernamental en las economías modernas, centrándose en la política fiscal, la TMM y la justicia económica.
• Enlace: Transmisiones

7. Podcast MMT con Patricia y Christian

• Tu guía:Patricia Pino y Christian Reilly
• Descripción:Este podcast explora la teoría monetaria moderna en profundidad, presentando entrevistas con economistas destacados y debates sobre las implicaciones políticas del mundo real.
• Enlace: Podcast sobre la teoría monetaria moderna

8. Una historia del dinero: desde la antigüedad hasta nuestros días

• Autor:Glyn Davies
• Descripción:Esta completa historia del dinero proporciona una visión de cómo los sistemas monetarios han evolucionado a lo largo del tiempo y cómo influyen en las economías modernas.
• Enlace:Una historia del dinero - 1783163097

9. El precio de la desigualdad: cómo la sociedad dividida de hoy pone en peligro nuestro futuro

• Autor:Joseph E. Stiglitz
• Descripción:El premio Nobel Joseph Stiglitz analiza cómo la desigualdad, la deuda y la mala gestión financiera crean riesgos sistémicos para la sociedad y la economía.
• Enlace: El precio de la desigualdad - Amazon

Estas referencias proporcionan una base integral para comprender la teoría monetaria moderna, el papel de los déficits y los marcos económicos alternativos.

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