En este articulo

• Cómo la estanflación actual se asemeja —y se diferencia— de la de los años 1970
• Por qué los aranceles de Trump son el nuevo shock petrolero, solo que autoinfligido
• Cómo las expectativas de inflación ya están alimentando el fuego
• Por qué la Reserva Federal se ha quedado sin herramientas y sin tiempo
• Lo que esto significa para el ciudadano común estadounidense y quién se beneficia de ello

De vuelta a los años 70: cómo la inflación arancelaria podría desencadenar una economía estanflacionaria

La estanflación, término acuñado en la década de 1970, es un fenómeno económico que no se preveía que se repitiera, especialmente en la actualidad. Desafía las reglas económicas tradicionales, que sugieren que una economía crece con cierta inflación o se contrae sin ella. Sin embargo, ahora nos enfrentamos a la posibilidad de ambos escenarios simultáneamente. La principal diferencia con respecto a la década de 70 radica en la causa de la inflación. En aquel entonces, se desencadenó por un embargo petrolero de la OPEP. Hoy, es el resultado de las acciones de la actual administración, que parece creer que gravar al consumidor estadounidense es una buena manera de "vencer a China y a todos los demás".

Han reimpuesto —y ampliado— aranceles generalizados. Hay un impuesto del 25% sobre la importación de automóviles y autopartes, además de nuevos gravámenes sobre el acero, el aluminio, la electrónica, las baterías y casi todos los productos procedentes de China. Es el equivalente económico a incendiar tu propia casa para evitar que los vecinos te roben la leña.

Los aranceles son impuestos: no los llamemos así

Aunque algunos puedan considerar los aranceles una medida patriótica, la realidad es radicalmente distinta. Los aranceles no gravan a países extranjeros, sino a los importadores, fabricantes y consumidores estadounidenses. El costo no se queda en China cuando se aplica un arancel del 25 % a un automóvil o pieza importada. Afecta directamente la factura, el precio y el pago mensual, lo que supone una carga para el consumidor estadounidense.

Peor aún, la cadena de suministro automotriz norteamericana es una maraña de cruces fronterizos. Una sola pieza de automóvil puede cruzar la frontera entre Estados Unidos, México y Canadá tres o cuatro veces antes de ser instalada en un vehículo terminado. Esto significa que el mismo arancel se aplica repetidamente, acumulándose como el interés compuesto de un préstamo rápido. Un vehículo Ford o GM fabricado en Michigan podría costar ahora entre 4,000 y 6,000 dólares más, no porque sea mejor, sino porque ha quedado atrapado en esta trampa económica.

Expectativas de inflación: El fuego que se alimenta a sí mismo

Uno de los aspectos más peligrosos de la inflación es su facilidad para volverse psicológica. Una vez que las empresas creen que los precios subirán, empiezan a actuar como si ya estuviera sucediendo, independientemente de si sus costes reales han cambiado. Las empresas suben los precios no porque lo necesiten, sino porque pueden. Es avaricia preventiva disfrazada de gestión de riesgos. Ya estamos viendo este comportamiento en sectores como el automotriz y la construcción. Los concesionarios suben los precios de los coches semanas o meses antes de que les alcancen los costes más altos. Las constructoras acumulan materiales como acero y hormigón, aumentando los precios anticipándose a la escasez. Los minoristas, mientras tanto, ajustan discretamente los precios al alza y culpan a la "incertidumbre económica", un término que ahora funciona más como un pase libre para la inflación oportunista.

Ya hemos visto esta película antes. Durante la pandemia, las corporaciones utilizaron las interrupciones de la cadena de suministro y los retrasos en los envíos como una excusa conveniente para subir los precios mucho más allá de lo que justificaban sus balances. Muchas incluso presumieron de ello en las presentaciones de resultados. Los amplios aranceles del presidente Trump ahora les dan una nueva y brillante excusa. Los aranceles aún no se han propagado por toda la cadena de suministro, pero los precios ya están subiendo. ¿Por qué? Las expectativas están haciendo el trabajo pesado. Esta es la inflación típica impulsada por las expectativas: no una reacción natural a las fuerzas del mercado, sino un ciclo reflejo impulsado por el miedo, la especulación y la búsqueda incesante de ganancias. Así es como la inflación se autosostene, incluso antes de que llegue el verdadero daño.

La Reserva Federal está atrapada en una trampa que ella misma diseñó

La Reserva Federal, tras una prolongada campaña de subidas de tipos de interés para controlar la demanda de los consumidores, se encuentra ahora en una situación difícil. Su propio pronóstico muestra una posible caída del PIB del 2-3% para el primer trimestre, lo que indica una posible recesión. Sin embargo, los precios siguen subiendo, impulsados ​​no por un sobrecalentamiento de la demanda, sino por fuerzas externas como los aranceles y los costes artificialmente inflados de la cadena de suministro. Esto coloca a la Reserva Federal en una situación sin salida. Cualquier medida que adopte podría tener graves consecuencias, generando un futuro incierto y potencialmente alarmante para la audiencia.

Si la Reserva Federal endurece aún más las políticas, podría convertir una situación precaria en una grave. Las tasas hipotecarias podrían subir, excluyendo a quienes compran por primera vez y desinflando un mercado inmobiliario frágil. Los préstamos para automóviles podrían dispararse, haciendo que incluso el transporte básico sea inasequible para millones de personas. Los intereses de las tarjetas de crédito podrían convertirse en una trampa para los trabajadores pobres, convirtiendo las compras diarias en deuda a largo plazo. Las empresas con mayores costos de financiamiento podrían reducir la contratación, retrasar las inversiones o incluso cerrar por completo.

El gasto del consumidor, ya afectado por el aumento de precios, podría sufrir otro golpe. Y, sin embargo, el precio de esa lavadora o smartphone fabricado en China o México aún podría subir, no por la dinámica del mercado, sino porque el arancel que provocó el aumento inicial sigue vigente. En otras palabras, la política monetaria está combatiendo un incendio que no inició con herramientas que solo lo avivan.

Ya no estamos en los años 1970, Dorthy

La inflación de la década de 1970 fue impulsada por factores ajenos a nuestro control: crisis petroleras, crisis geopolíticas y negociaciones sindicales. Esta vez, es totalmente autoinfligida. Han creado una crisis económica a cámara lenta, que golpea con más fuerza a la clase media y trabajadora, mientras que brinda a los ricos y bien conectados otra oportunidad de lucrarse.

Las empresas no solo trasladan los costos, sino que los aumentan. Y cuando se reduce la competencia extranjera, los productores nacionales ven una vía libre para cobrar más. El proteccionismo no protege de la inflación. Protege a las corporaciones de tener que competir y les permite inflar sus ganancias tras una cortina roja, blanca y azul.

Si continúan por esta senda —y no hay indicios de que planeen detenerse—, podríamos ver fácilmente que la inflación vuelva al 5-6% para finales de año, e incluso más. Y si la Reserva Federal sigue subiendo los tipos para contrarrestarla, el PIB podría contraerse aún más. Esa es la definición clásica de estanflación: precios al alza, producción a la baja y ninguna buena alternativa a la vista.

Pero a diferencia de la década de 1970, no contamos con sindicatos fuertes, crecimiento salarial real ni programas públicos robustos para amortiguar el golpe. Tenemos trabajo temporal, una deuda familiar récord y un sistema político que parece más interesado en la venganza que en la recuperación.

Y seamos sinceros: esto no es solo una mala política. Es incompetencia maliciosa. Una cosa es sufrir una crisis económica. Otra es ser gobernado por alguien que la fabrica para ganar puntos políticos y frases ingeniosas en los noticieros. No estamos retrocediendo a los años 1970. Nos están empujando.

Sobre la autora

Robert Jennings es coeditor de InnerSelf.com, una plataforma dedicada a empoderar a las personas y promover un mundo más conectado y equitativo. Robert, veterano del Cuerpo de Marines y del Ejército de los EE. UU., aprovecha sus diversas experiencias de vida, desde trabajar en el sector inmobiliario y la construcción hasta crear InnerSelf.com con su esposa, Marie T. Russell, para aportar una perspectiva práctica y fundamentada a los desafíos de la vida. InnerSelf.com, fundada en 1996, comparte conocimientos para ayudar a las personas a tomar decisiones informadas y significativas para sí mismas y para el planeta. Más de 30 años después, InnerSelf continúa inspirando claridad y empoderamiento.

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Este artículo está licenciado bajo una licencia Creative Commons Reconocimiento-Compartir Igual 4.0. Atribuir al autor Robert Jennings, InnerSelf.com. Enlace de regreso al artículo Este artículo apareció originalmente en InnerSelf.com

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Resumen del artículo

Estados Unidos se encamina hacia una economía estanflacionaria, impulsada no por el petróleo extranjero ni por las crisis globales, sino por la inflación arancelaria autoinfligida por la administración. Con el aumento de los precios, la contracción del PIB y una Reserva Federal atrapada en el fuego cruzado, podríamos estar encaminándonos hacia una crisis como la de los años 1970, solo que esta vez, hecha en Estados Unidos. Cuanto más se prolongue este sabotaje económico, más probable será que los estadounidenses de a pie paguen el precio de los delirios de guerra económica.

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