El nuevo clima advierte que el riesgo climático físico por eventos climáticos extremos sigue sin contabilizarse en los mercados financieros.
Sin un mejor conocimiento del riesgo, el inversionista promedio de energía solo puede esperar que el próximo evento extremo no desencadene una corrección repentina, según la investigación.
"Si el mercado no hace un mejor trabajo de contabilidad para el clima, podríamos tener una recesión, como nunca antes habíamos visto".
"Si el mercado no hace un mejor trabajo de contabilidad para el clima, podríamos tener una recesión, como nunca antes habíamos visto", dice el autor del artículo, Paul Griffin, profesor de contabilidad en la Escuela de Graduados de Gerencia en la Universidad de California, Davis.
El mensaje central en su última investigación es que hay demasiado "riesgo sin precio" en el mercado de la energía. "El riesgo sin precio fue la causa principal de la Gran Recesión en 2007-2008", dice Griffin.
“En este momento, las compañías de energía asumen gran parte de ese riesgo. El mercado necesita evaluar mejor el riesgo y factorizar el riesgo de clima extremo en los precios de los valores ”, dice.
Por ejemplo, excesivo altas temperaturas, como los experimentados en Estados Unidos y Europa el verano pasado, puede ser mortal. No solo interrumpen la agricultura, perjudican la salud humana y obstaculizan el crecimiento económico, sino que también pueden abrumar y detener grandes partes de la entrega de energía, como lo hicieron en el norte de California cuando PG&E cerró la entrega durante incendios y clima que podrían desencadenar incendios.
"A pesar de estos riesgos obvios, los inversores y los administradores de activos han sido notablemente lentos para conectar el riesgo climático físico con las valoraciones del mercado de la compañía".
El clima extremo también puede amenazar otros servicios, como el suministro de agua y el transporte, lo que a su vez afecta a empresas, familias y ciudades y regiones enteras, a veces de forma permanente. Todo esto tensa las economías locales y más amplias.
"A pesar de estos riesgos obvios, los inversores y los administradores de activos han sido notablemente lentos para conectar el riesgo climático físico con las valoraciones del mercado de la empresa", dice Griffin en su artículo.
“La pérdida de propiedad es lo que ocupa todos los titulares, pero ¿cómo están lidiando las empresas? Las amenazas a las empresas podrían perturbar todo el sistema económico ".
Las ubicaciones climáticamente vulnerables también influyen en el riesgo para los mercados energéticos. En los Estados Unidos, la refinación de petróleo de Estados Unidos se encuentra en la costa del Golfo, un área expuesta a del nivel del mar y tormentas intensas. La refinación de petróleo en Benicia y Richmond, en el norte de California, puede estar expuesta a inundaciones costeras.
La infraestructura de transmisión de las compañías de energía se encuentra en áreas áridas, lo que aumenta el riesgo de daños, como la destrucción de los últimos Incendios forestales en California. Además, no está claro si habrá seguro disponible para cubrir dichos riesgos. Agregue a esos riesgos, dice Griffin, “litigios, sanciones e incluso la pérdida de negocios de la propiedad destruida.
"El litigios climáticos el riesgo ya incluido en las reservas de energía (después, por ejemplo, de un prolongado caso judicial de ExxonMobil en la década de 1990) resultaría insuficiente ".
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En resumen, el riesgo climático de clima extremo es difícil de predecir.
"Si bien los modelos de riesgo climático patentados pueden ayudar a algunas empresas y organizaciones a comprender mejor las condiciones futuras atribuibles al cambio climático, el riesgo climático extremo sigue siendo muy problemático desde el punto de vista de la estimación del riesgo", concluye en el artículo.
“Esto se debe a que con el cambio climático, los patrones del pasado no son una guía para el futuro, ya sea un año, cinco años o 20 años. Los inversores también pueden normalizar los impactos climáticos extremos con el tiempo, descontando su importancia futura ".
El papel aparece en el diario naturaleza de la Energía.
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