Los bonos verdes están despegando, y podrían ayudar a salvar el planeta

Los bonos verdes están despegando y podrían ayudar a salvar el planeta La planta de carbón Scherer, uno de los principales emisores de dióxido de carbono en los Estados Unidos, se encuentra en la distancia en Juliette, Georgia. (Foto AP / Branden Camp)

Los "tragedia de los horizontes, ”Un término acuñado por el canadiense Mark Carney, gobernador del Banco de Inglaterra, ha estado persiguiendo al sector financiero desde que el cambio climático comenzó a representar una seria amenaza para el planeta.

Como dijo Carney: ¿Puede el sector financiero abordar los problemas del cambio climático a largo plazo cuando la mayoría de las inversiones se realizan a corto plazo?

Economía del comportamiento nos ha demostrado que las personas carecen de la capacidad de pensar a largo plazo, y este ha sido el talón de Aquiles en nuestra lucha contra el cambio climático. Sin embargo, ahora hay evidencia de que la "tragedia de los horizontes" podría superarse debido a cambios tanto en nuestro comportamiento como en nuestro sistema financiero.

En los últimos años, muchos han cuestionado la idea de hacer negocios como de costumbre en el sector financiero. Hasta ahora, lo acertado ha sido invertir en lo que nos proporciona el riesgo más bajo y tiene estabilidad a largo plazo.

Los bonos verdes están despegando y podrían ayudar a salvar el planeta El gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, se ve aquí en Toronto en 2016 participando en una discusión sobre iniciativas de cambio climático para el sector financiero en Canadá y en el mundo. (La prensa canadiense / Chris Young)

Sin embargo, En la era del cambio climático, las nociones de riesgo y estabilidad cambian constantemente..

Hoy en día, los inversionistas evalúan el riesgo no solo en términos de riesgo financiero, sino también en temas sociales, ambientales y de gobierno (ESG) que pueden ser críticos para los retornos financieros. Los inversores exigen que las empresas de inversión comiencen a tener en cuenta los componentes de ESG.

Bonos verdes cambiantes del sector financiero

Los bonos verdes, herramientas de financiamiento de deuda que tradicionalmente se han utilizado para recaudar capital a largo plazo con bajo riesgo, pueden estar respondiendo al llamado para un cambio de comportamiento en el sector financiero.

Desde la Revolución Industrial, los bonos han desempeñado un papel fundamental en el financiamiento de la infraestructura en ciudades y pueblos. UNA Los bonos verdes transforman estas inversiones relacionadas con la infraestructura en alternativas de baja emisión de carbono y resistentes al cambio climático. Los bonos verdes no solo tienen la capacidad de abordar el riesgo y la estabilidad de una manera que considere el impacto a largo plazo del cambio climático, sino que también pueden cambiar la forma en que pensamos sobre el dinero y los retornos.

Con US $ 100 mil millones invertidos en proyectos verdes solo en 2017Los productos de inversión socialmente responsables como los bonos verdes tienen el potencial de crear un cambio masivo.

Los bonos verdes no solo ofrecen rendimientos financieros similares a los bonos regulares, sino que también permiten un retorno “verde” adicional de sus inversiones. Estos incentivos morales adicionales podrían finalmente comenzar a crear una conciencia social y ambiental en el sector financiero. En efecto, A medida que más inversionistas presionan para obtener bonos verdes, la conciencia del cambio climático continúa creciendo..

Eso significa que los inversores, y el sector financiero como una extensión, están empezando a pensar a largo plazo sobre el cambio climático. Lo que es aún más emocionante es que la transformación a un sistema financiero bajo en carbono se está produciendo simultáneamente en todo el mundo.

Varios países están emitiendo lo que se conoce como mapas de carreteras de economía verde. Bonos verdes del sector privado están en aumento, y la Proceso de desinversión de combustibles fósiles. ha comenzado.

Impacto en el sistema financiero global

Ahora hay un impulso para la innovación en el sector financiero, y está cambiando nuestra forma de pensar acerca de nuestras carteras de inversión tradicionales, banca, crédito e incluso tecnología financiera.

Durante mucho tiempo, la inversión socialmente responsable y sus productos fueron un nicho de mercado. Sin embargo, con la llegada del bono verde, este nicho de mercado está en transición a la corriente principal. De acuerdo con la Iniciativa de Bonos del Clima, el mercado ha superado los US $ 100 millones, con $ 116.8 mil millones emitidos solo en 2017. Eso es sustancialmente más que el dinero que fluye a través de las fronteras globales como ayuda oficial para el desarrollo para enfrentar el cambio climático.

Para comprender realmente la magnitud del impacto de los bonos verdes, echemos un vistazo al tamaño del mercado.

Actualmente, los bonos alineados al clima son estimado en un total de US $ 895 mil millones, que es un aumento de $ 201 mil millones respecto al año anterior. De esos $ 895 mil millones, aproximadamente $ 221 mil millones están etiquetados como bonos verdes. Este crecimiento es alentador, pero hay espacio para un mercado mucho más grande dado el número creciente de eventos climáticos extremos relacionados con el cambio climático.

A medida que continúan las grandes inundaciones y los huracanes monstruosos, industrias como la Será menos probable que el sector de seguros asuma clientes o asegure activos que no cumplan con la resiliencia al cambio climático normas Aquí es donde hacer una gran inversión en inversiones relacionadas con infraestructura y bajas emisiones de carbono de una economía resistente al clima.

Curiosamente, Los gobiernos y las instituciones públicas representan casi el 68 por ciento de esta cantidad, y los países en desarrollo como China actualmente lideran el mercado.. Este crecimiento exponencial apunta a dos cosas: los gobiernos tienen un papel clave que desempeñar en la transición de este mercado, y tal vez esta transición sea impulsada por economías emergentes como la de China.

Los bonos verdes están despegando y podrían ayudar a salvar el planeta Un hombre y un niño usan máscaras durante un día de fuerte contaminación en Beijing, China, en 2016. China anunció planes para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero en los próximos años. (Foto AP / Ng Han Guan)

El impacto regulatorio.

Entonces, ¿qué impacto puede tener la presión del gobierno en el cambio hacia una economía baja en carbono? Mirando a China como ejemplo, nuestro estudio anterior en la Universidad de Waterloo muestra que tal presión ha resultado en la creación de mejoras tanto financieras como de sostenibilidad en los negocios de crédito de los bancos chinos.

Bajo la Política de Pautas de Crédito Verde de China, los bancos redujeron la cantidad de riesgo ambiental al que se estaban exponiendo, especialmente cuando prestaban a sus clientes.

Las directrices obligaron a los bancos a ser prudentes desde el punto de vista financiero y ambiental para abordar los riesgos del cambio climático. El estudio encontró que hubo mejoras tanto en el desempeño financiero como en el de sostenibilidad, y el vínculo común fue el impacto institucional de la política pública china.

Si dicha presión regulatoria se puede replicar en el mercado de bonos verdes, podría generar una economía baja en carbono. Además, Los bonos verdes pronto podrían estar sujetos a estandarizaciones y certificaciones.. Con incremento temores de "lavado verde" e inquietudes de los inversionistas sobre ser engañados por la etiqueta verde, la regulación del mercado sería beneficiosa y podría garantizar que los lazos verdes sigan desempeñando un papel importante en la lucha contra el cambio climático.La conversación

Acerca de los Autores

Olaf Weber, profesor de Finanzas Sostenibles y Banca, Universidad de Waterloo y Vasundhara Saravade, Candidato a Maestría en Finanzas Ambientales y Gestión de la Sostenibilidad, Universidad de Waterloo

Este artículo se republica de La conversación bajo una licencia Creative Commons. Leer el articulo original.

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