Cómo la promesa fallida de la campaña de Bill Clinton está haciendo estragos en su vida

¿Qué se puede hacer para evitar que las compañías farmacéuticas aumenten los precios de las drogas críticas? ¿Para evitar que los bancos de Wall Street jueguen en exceso? ¿Empujar a los CEO a adoptar una visión a más largo plazo? Para frenar el pago de CEO fuera de control?

Respuesta a los cuatro: Cumplir con la promesa de la campaña 1992 de Bill Clinton.

Cuando se postuló para presidente, Bill Clinton dijo que prohibiría a las empresas deducir el pago de ejecutivos por encima de $ 1 millones. Una vez elegido, le preguntó a sus asesores económicos (entre ellos, Atentamente) poner la medida en su primer presupuesto.

Mis colegas no estaban exactamente entusiasmados con la promesa de campaña del nuevo presidente. "Tal vez hay alguna forma en que podamos hacer esto sin limitar el salario de los ejecutivos", dijo uno.

"Mira, no estamos limitando el pago ejecutivo", argumenté. “Las empresas aún podrían pagarles a sus ejecutivos lo que quisieran pagarles. Solo estamos diciendo que la sociedad no debe subvencionar a través del código impositivo ninguna paga superior a un millón de dólares ".

Ellos no estaban convencidos.

"¿Por qué no exigir que pagar más de un millón de dólares esté relacionado con el desempeño de la empresa?", Dijo otro. "Los ejecutivos tienen que recibirlo en acciones o en acciones, ese tipo de cosas. Si no hay vinculación, no hay deducción ".

"Buena idea", intervino un tercero. "Es coherente con lo que prometió el Presidente, y no creará críticas en la comunidad empresarial".


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"Pero", objeté, "no estamos hablando solo de accionistas. La brecha salarial se está ampliando en este país y afecta a todos ".

"Mira, Bob", dijo el primero. "No deberíamos hacer ingeniería social a través del código tributario Y no hay razón para declarar una guerra de clases. Creo que hemos llegado a un buen compromiso. Propongo que lo recomendamos al Presidente ".

La votación fue de cuatro a uno. La medida se convirtió en sección 162 (m) del código tributario del IRS. Se suponía que limitaría el pago de ejecutivos. Pero simplemente cambió la paga ejecutiva de los salarios a las opciones sobre acciones.

Después de eso, como era de esperar, las opciones sobre acciones se dispararon, convirtiéndose en la mayor parte de la remuneración del CEO.

Cuando Bill Clinton propuso por primera vez su plan, la compensación para los CEOs en las corporaciones más grandes de 350 de América promedió $ 4.9 millones. Al final de la administración Clinton, se había disparado a $ 20.3 millones. Desde entonces, se ha ido a la estratosfera.

Y debido a que las corporaciones pueden deducir todo esto de sus impuestos a las ganancias corporativas, usted, yo y otros contribuyentes hemos estado subsidiando esta creciente bonanza.

Hillary Clinton entiende esto. "Cuando ves que tienes CEO haciendo 300 multiplicado por lo que el trabajador medio te hace saber que la baraja está apilada a favor de los de arriba", dice. dijo en su campaña presidencial.

Y apuntó directamente a las opciones sobre acciones ejecutivas.

"Muchos paquetes de pago con grandes existencias han creado un incentivo perverso para que los ejecutivos busquen los grandes pagos que podrían provenir de un aumento temporal en el precio de las acciones", dijo. dijo en julio. "Y terminamos alentando algunas de las mismas ideas a corto plazo que pretendíamos desalentar".

Si lo hicimos. Específicamente, su esposo y su equipo económico lo hicieron.

Un ejemplo: en 2014, la compañía farmacéutica Mylan estableció una concesión de acciones única por valor de $ 82 millones para los cinco ejecutivos principales de la compañía si las ganancias de Mylan y el precio de las acciones cumplían ciertos objetivos al final de 2018.

Pero los ejecutivos no obtendrían nada si la compañía, cuyo producto estrella es el tratamiento de alergia EpiPen, no lograra cumplir el objetivo. Casi inmediatamente, Mylan comenzó a acelerar el ritmo de los aumentos de precios de EpiPen. El precio de un EpiPen de dos respaldos se duplicó a $ 600, un movimiento que Hillary Clinton calificó legítimamente como "escandaloso".

Las opciones de compra de acciones asignadas a los ejecutivos de Wall Street en los primeros 2000 tampoco estimulaban el buen comportamiento. Contribuyeron a la casi fusión de la calle y un rescate financiado por los contribuyentes.

Ahora que Wall Street ya no está restringido por los términos del rescate, está emitiendo acciones con una venganza.

De acuerdo con un reciente reporte del Instituto de Estudios de Política, los principales bancos 20 pagaron a sus ejecutivos más de $ 2 mil millones en bonos de rendimiento entre 2012 y 2015. Eso se traduce en un subsidio al contribuyente de $ 1.7 millones por ejecutivo por año.

Hillary Clinton ha propuesto penalizar a las compañías farmacéuticas como Mylan que de repente aumentan los precios de las drogas cruciales. Y ella prometió buscar a los grandes bancos que hacen apuestas excesivamente arriesgadas.

Estos son pasos útiles. Pero también debería considerar una medida más básica, que alinearía mejor los incentivos del ejecutivo con lo que es bueno para el público.

Está haciendo lo que su esposo se comprometió a hacer en 1992, si es electo presidente, pero que sus asesores económicos sabotearon luego: las corporaciones de abogados deducen todos pago ejecutivo superior a $ 1 millones. Período.

Sobre la autora

Robert ReichRobert B. Reich, profesor del canciller de Políticas Públicas de la Universidad de California en Berkeley, fue Secretario del Trabajo en la administración Clinton. La revista Time lo nombró uno de los diez secretarios del gabinete más eficaces del siglo pasado. Ha escrito trece libros, entre ellos los más vendidos "Aftershock"Y"El Trabajo de las Naciones. "Su último"Más allá de la indignación, "Ya está en el bolsillo. También es editor fundador de la revista American Prospect y presidente de Common Cause.

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