5 gráficos que muestran cuán inciertos son los mercados acerca de la recuperación del coronavirus

5 gráficos que muestran cuán inciertos son los mercados acerca de la recuperación del coronavirus Leyendo las runas. Shutterstock.com

Los mercados financieros pueden contarnos mucho sobre la recuperación económica que se avecina, en función de su dirección de viaje y la confianza de los inversores en el futuro. Esto es importante a medida que salimos de la pandemia de COVID-19. Existe mucho debate sobre si la recuperación económica tendrá forma de V, lo que indica una recesión económica de corta duración con un rápido retorno a los niveles anteriores de producción. O si la recuperación llevará más tiempo, siguiendo una forma de U. O podría ser más como una forma de L, sin recuperación a corto plazo y, en última instancia, lleva muchos años o incluso décadas.

Los precios del oro tienen alcanzar un récord. Esto indica cuán preocupados están los inversores por la recuperación económica. Pero las señales no son todas malas. Una mirada a cinco indicadores importantes revela una combinación de las tres formas de recuperación y muestra que los mercados financieros no están seguros acerca de la recuperación económica que se avecina.

1. Oro

El oro como depósito de valor es visto como un activo seguro. Como el oro no produce ningún ingreso en términos de dividendos o pagos de intereses, se evita durante los buenos tiempos (cuando las acciones están a favor). Pero su valor intrínseco se destaca en tiempos de dificultad económica. cuando los precios del oro suben.

5 gráficos que muestran cuán inciertos son los mercados acerca de la recuperación del coronavirus Precios del oro. Economía comercial

El precio del oro se ha disparado por encima del nivel encontrado en los años posteriores a la crisis financiera mundial de 2007-08, que planteó una serie de preguntas sobre la viabilidad de la deuda soberana. Que el oro haya alcanzado este nivel nuevamente sugiere que los inversores siguen siendo cautelosos.

2. Mercados bursátiles

Los precios de las acciones fluctúan sustancialmente y generalmente se consideran como una de las inversiones más riesgosas. Si una empresa quiebra, los inversores pueden perder todo su dinero.

El S&P 500, uno de los principales índices bursátiles en los EE. UU., Está por debajo del nivel en que comenzó en este año, pero está por encima del nivel que tenía en este momento el año pasado. Tiene forma de V, aunque la carrera ascendente es un poco tambaleante y la incertidumbre continua actualmente impide una recuperación completa.


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5 gráficos que muestran cuán inciertos son los mercados acerca de la recuperación del coronavirus S&P 500. FRED

La opinión de algunos otros mercados, sin embargo, es menos optimista. Por ejemplo, el índice principal del Reino Unido, el FTSE 100, todavía está lejos de recuperar su posición anterior a COVID y tiene una forma de L ligeramente inclinada hacia arriba.

Gráfico del mercado de valores FTSE 100. FTSE 100. La Bolsa de Londres

3. cobre

El cobre es el metal industrial más utilizado. Si se fabrican bienes y las economías se expanden, entonces el cobre tiene demanda y el precio del cobre aumentará. Los precios del cobre cayeron a principios de año cuando China estaba en un bloqueo. Hubo una nueva caída cuando el coronavirus golpeó a Europa y los Estados Unidos en marzo.

China es el mayor importador mundial de cobre y es responsable de casi el 50% de las importaciones mundiales de cobre. Por lo tanto, el precio del cobre depende en gran medida de la demanda de China y el aumento en el precio desde el punto más bajo alrededor del 19 de marzo es consistente con la relajación del período de cierre en China. Por lo tanto, la recuperación de cobre muestra signos de una forma de V alargada, que tal vez se extiende hasta una U.

5 gráficos que muestran cuán inciertos son los mercados acerca de la recuperación del coronavirus Precios del cobre. Bolsa de metales de Londres

4. Índice de secado del Báltico

Si se fabrican bienes, deben enviarse a su destino final. El Índice Báltico Seco es un índice compuesto del costo de envío de las principales materias primas. Si los productos se envían a todo el mundo desde el fabricante hasta el consumidor, entonces el índice aumentará.

5 gráficos que muestran cuán inciertos son los mercados acerca de la recuperación del coronavirus Índice Báltico Seco. Economía comercial

Este índice ahora no solo está por encima de su nivel inicial de bloqueo estadounidense / europeo, sino que también ha regresado a los niveles que tenía antes del cierre de China. Esto sugiere un aumento en la producción manufacturera y la esperanza de exportaciones. Sin embargo, la caída al final del gráfico señala una advertencia de que la incertidumbre persiste.

5. Bonos del gobierno

Al igual que el oro, otro activo que se considera más seguro para invertir durante las crisis son los bonos del gobierno, dado que los gobiernos (en general) no quiebran y no pagan sus deudas. Cuando los inversores están nerviosos por las perspectivas económicas futuras, compran bonos del gobierno, lo que hace que estos bonos sean más caros y reduce el rendimiento que pagan (los bonos del gobierno pagan un interés fijo en efectivo).

El rendimiento de los bonos también se ve afectado por la política monetaria operada por el banco central, con tasas de interés más bajas establecidas en climas económicos más débiles para alentar a las personas a gastar. Por lo tanto, podemos comparar los rendimientos de los bonos de diferentes longitudes (conocidos como la estructura del término), donde un rendimiento más alto indica una perspectiva más positiva.

5 gráficos que muestran cuán inciertos son los mercados acerca de la recuperación del coronavirus Vencimiento constante del Tesoro a 10 años menos vencimiento constante del Tesoro a 3 meses. FRED

Podemos tomar una perspectiva de tiempo un poco más larga y ver en el gráfico anterior que, por un lado, la mejora en la estructura del término indica una recuperación. Pero, por otro lado, el aumento parece haberse estancado, lo que indica incertidumbre en el futuro.

En general, la evidencia sugiere que los inversores no están seguros. Que estén comprando acciones y los bienes utilizados en la producción es una señal de esperanza de que la economía global se recupere rápidamente. Pero los precios del oro también dan una dosis de realismo.

Sobre el Autor

David McMillan, profesor de finanzas, Universidad de Stirling

Este artículo se republica de La conversación bajo una licencia Creative Commons. Leer el articulo original.

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