¿Piensa que la mano invisible controla los mercados? Tal vez no

¿Piensa que la mano invisible controla los mercados? Tal vez no

Mientras que muchos economistas asumen que la teoría de la "mano invisible" influye en los mercados, una nueva investigación encuentra que un disruptor ha convertido este concepto largamente mantenido -que Adam Smith introdujo en 1759- en su cabeza.

El disruptor no tiene nada que ver con los avances tecnológicos o la innovación como uno podría esperar; de hecho, es mucho más simple. Es un tercero que interrumpe una relación comercial.

Contrariamente a la teoría de Smith, es este tercero, no la inobservable "mano invisible", la que tiene control sobre el mercado para ayudar a que la oferta y la demanda de bienes alcancen un equilibrio.

'Un tren fuera de control'

Los investigadores explican que cuando dos personas se involucran en una relación comercial, establecen confianza mutua; uno proporciona bienes al otro a un precio determinado y viceversa. Pero eventualmente, debido a esta confianza y lealtad, las dos personas se darán precios favorables el uno al otro.

"Este tipo de comercio es consistente con una teoría sociológica que llamamos 'incrustación', que sugiere que la actividad económica está limitada por factores no económicos", dice el coautor del estudio Kenneth Frank, profesor de sociometría de la Fundación de la Universidad Estatal de Michigan.

"Pero esto podría crear un tren fuera de control". ¿Qué impide que los favores se vuelvan cada vez más grandes y se desvíen cada vez más del promedio del mercado? Eventualmente, una de las dos personas cuestionará los precios a los que están negociando ".

"A medida que las personas intercambian bienes o favores de ida y vuelta, los precios pueden ir mal y, finalmente, alguien tiene que regularlos".

En ese momento, cuando surge la tentación de encontrar un precio diferente, un tercero interviene y perturba la relación comercial.


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"Ese tercero podría tener una oferta competitiva y amenazar la conducción de los precios en la que participaron las dos partes originales", dice el coautor Geoffrey Booth, presidente emérito de finanzas. "A medida que las personas intercambian bienes o favores de ida y vuelta, los precios pueden ir mal y, finalmente, alguien tiene que regularlos. Ahí es donde entra este tercero; los mantendrá honestos ".

Una vez que el tercero entra en escena para interrumpir la relación comercial original, se forma una nueva asociación comercial que involucra a la nueva persona y a uno de los operadores originales. El comerciante que se quedó atrás a un mejor precio se unirá para formar otra sociedad, y probablemente ajuste sus precios para satisfacer las demandas del mercado, dice Booth.

Bolsa de Helsinki

Los investigadores hicieron su descubrimiento después de observar e investigar dos años de datos sociales y financieros de un mercado de valores finlandés. Explican que la bolsa de Helsinki, con sede en Finlandia, era un mercado de prueba ideal porque podían descomponer datos y transacciones de usuarios individuales que vivían y trabajaban en la misma comunidad, teniendo así relaciones personales entre ellos.

"Helsinki está configurada de forma similar a la NYSE, y cuando se recopilaron los datos, se trataba de un mercado humano clásico, lo que significa que hay coaliciones de personas que comparten redes cercanas", dice Booth. "De esta forma, pudimos observar la longevidad de las asociaciones comerciales y lo que las pone en riesgo".

Mientras que la investigación original, que aparecerá en Racionalidad y Sociedad, se refiere a una bolsa de valores, sus hallazgos son aplicables a la vida cotidiana fuera del mundo de las finanzas, desde el mercado inmobiliario hasta el mercado local de agricultores, explican los investigadores.

"Los hallazgos tienen implicaciones para todo, desde por qué su corredor no pudo obtener el precio que debería tener para los mercados locales con precios dramáticamente diferentes al mercado general, e incluso a las protecciones contra los choques del mercado al aislar a algunos operadores de las fuerzas del mercado ", Dice Frank.

Los investigadores también discutieron que los altos precios impulsados ​​por la asociación pueden proporcionar una señal de lo que está por venir.

"Verá estas dinámicas en cualquier lugar donde vea bienes o servicios intercambiados", dice Booth. "Te preguntarás por qué un precio es mucho más alto en un lugar que en otro, y hay una buena posibilidad de que haya una interrupción a la vuelta de la esquina para que vuelva al valor de mercado".

Investigadores adicionales de la Universidad de Oulu y del Estado de Michigan contribuyeron al trabajo.

Fuente: Michigan State University

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