Cómo acelerar los pagos a las pequeñas empresas crea empleos

Cómo acelerar los pagos a las pequeñas empresas crea empleos
Créditos de las fotos: Sheila Scarborough (CC 2.0)

Operando una pequeña empresa, el columna vertebral de la economía de los Estados Unidossiempre ha sido difícil. Pero las pequeñas empresas también se han visto desproporcionadamente afectadas por la Gran Recesión, Perdiendo 40 por ciento más empleos que el resto del sector privado combinado.

Interesantemente, como mi investigación con Ramana Nanda de Harvard muestra existe una manera bastante directa de apoyar a las pequeñas empresas, hacerlas más rentables y contratar más: pagarlas más rápido.

Una importante fuente de financiamiento

Cuando un negocio no se paga durante semanas después de una venta, de hecho está proporcionando financiamiento a corto plazo a sus clientes, lo que se conoce como "crédito comercial". Esto se registra en el balance general como cuentas por cobrar.

A pesar de su importancia económica, el crédito comercial ha recibido poca atención en la literatura académica hasta ahora, en relación con otras fuentes de financiamiento, sin embargo, es una importante fuente de financiamiento para la economía de los Estados Unidos. El uso del crédito comercial se registra en los estados contables de las empresas como "cuentas por pagar comerciales" en la sección de responsabilidad del balance general. De acuerdo con la Flujos del Fondo Federal, las cuentas por pagar comerciales ascendieron a 2.1 por un billón de dólares en balances de compañías no financieras al final del tercer trimestre de 2006, dos veces más que los préstamos bancarios y tres veces más que un instrumento de deuda a corto plazo conocido como papel comercial.

Informes de noticias recientes han resaltado el problema de los pagos lentos a los proveedores a medida que las grandes empresas extienden sus períodos de pago, a menudo con resultados aplastantes para las pequeñas empresas.

Otros países han intentado reformar el mercado de crédito comercial, especialmente en Europa, donde Directiva fue adoptada en 2011, limitando los períodos de pago entre compañías para todos los sectores a los días 60 (con algunas excepciones).

In un documento anterior, Mostré que exigir que los pagos se realicen en períodos de tiempo más cortos tuvo un gran efecto en la supervivencia de las pequeñas empresas cuando se adoptó en Francia. Recibir su dinero antes los llevó a incumplir con menos frecuencia en sus propios proveedores y sus financiadores. Su probabilidad de ir a la quiebra se redujo en un cuarto.

Aceleración de pagos

Para conocer más sobre el impacto de tales reformas en los Estados Unidos, nosotros estudiamos los efectos de acelerar los pagos a los contratistas federales.


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La La reforma QuickPay, anunció en septiembre 2011, pagos acelerados del gobierno federal a un subconjunto de contratistas de pequeñas empresas en los EE. UU., reduciendo el período de pago de días 30 a 15 días, acelerando así $ 64 mil millones en valor anual de contrato federal.

Adquisiciones del gobierno federal equivale al 4% del producto interno bruto de EE. UU. e incluye $ 100 mil millones en bienes y servicios comprados directamente a pequeñas empresas, que abarcan prácticamente todos los condados y la industria de EE. UU. En el pasado, los contratos gubernamentales requerían pago uno o dos meses después de la aprobación de un factura, con el resultado de que estas pequeñas empresas efectivamente prestaban al gobierno, y a menudo, mientras lo hacían, tenían que pedir prestado simultáneamente a los bancos para financiar su nómina y su capital de trabajo.

Nuestra investigación muestra que incluso pequeñas mejoras en la recaudación de efectivo pueden tener grandes efectos directos en la contratación debido al efecto multiplicador del capital de trabajo. En promedio, cada dólar acelerado de pago llevó a un aumento de casi 10 centavo en la nómina de pago, con dos tercios del aumento proveniente de nuevos empleados y el saldo de mayores ganancias por trabajador. Colectivamente, la nueva política, que aceleró $ 64 mil millones en pagos, aumentó la nómina anual en $ 6 mil millones y creó un poco más de puestos de trabajo de 75,000 en los tres años posteriores a la reforma.

Para dar un ejemplo, tome un negocio que venda $ 1 millones durante todo el año a sus clientes y que se les pague 30 días después de entregar su producto. Por lo tanto, tiene que financiar el valor de las ventas de días 30 en un momento dado (o 8 por ciento de sus ventas anuales). Como resultado, constantemente tiene alrededor de $ 80,000 en efectivo atado a cuentas por cobrar.

Un cambio en el régimen de pago de los días 30 a los días 15 significa que la empresa debe financiar solo los días de ventas 15, o $ 40,000. Y eso, a su vez, lo ayudaría a sostener $ 2 millones en ventas anuales y duplicar su tamaño.

Reteniendo crecimiento

Estos hallazgos confirman la creencia ampliamente compartida entre los responsables de las políticas y los empresarios de que los términos de pago a largo plazo retrasan el crecimiento de las pequeñas empresas.

También plantean la pregunta de por qué la economía depende tanto del crédito comercial si cuesta tanto en términos de puestos de trabajo, y si otras políticas podrían emprenderse para reducirlo. Una política de seguimiento interesante para QuickPay fue ProveedorPay. En ese programa, las compañías 40, incluidas Apple, AT & T, CVS, Johnson & Johnson y Toyota, se comprometieron a pagar a sus pequeños proveedores con mayor rapidez o a habilitar una solución de financiamiento que les permita acceder al capital de trabajo a un costo menor.

Es probable que más información sobre la calidad de los clientes y la velocidad de los pagos les permita a los proveedores elegir si desean trabajar con empresas que paguen más despacio. Entonces, siguiendo una lógica de "nombre y vergüenza", las empresas pueden sentir que tienen que acelerar los pagos para no ser percibidos como malos clientes.

El impacto más amplio

¿Tendría sentido mantener y extender esta política?

Un aspecto interesante de nuestro análisis es que el efecto de QuickPay depende de las condiciones del mercado laboral local. Fue más pronunciado en áreas con altas tasas de desempleo cuando se introdujo. En otros lugares, la creación de empleo fue limitada.

La razón de esto es que ayudar a las pequeñas empresas a crecer les da una ventaja sobre otras compañías que operan localmente. Al contratar más, estos contratistas de pequeñas empresas dificultan que otros lo hagan. A menos que haya desempleo, este efecto de desplazamiento compensa los aumentos de empleo de la política.

Como tal, tal política será efectiva para estimular el empleo total solo en áreas o tiempos de alto desempleo.

Sobre el Autor

Jean-Noel BarrotProfesor asistente de finanzas MIT Sloan School of Management

Este artículo se publicó originalmente el La conversación. Leer el articulo original.

Libros relacionados:

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